者开始关注医药股，但是医药行业专业壁垒较高、细分行业多，不同的子行业又有不同的研究方法，投资医药行业需要长期深入研究、，需要投入大量时间精力，因此很多人只能望而却步。
对此，巴菲特曾经说过，“我不知道如何挑选医药行业的赢家。我能确定，医药行业作为一个整体是好生意，能实现良好的总体投资收益率。除非你是这个行业的专家，否则还是做一个组合买入，这样更合理。”
今天，小富君想跟大家介绍的，就是一位研究医药行业的专家——富安达基金经理李守峰先生，他是中科院博士，投研经验丰富，偏好能力圈范围选股，专业掘金医药牛股。
医药属于“内需里的刚需”，受疫情影响，一季度绝大多数行业板块业绩承压，而必需消费品、医药、传统行业板块等影响较小，医药行业表现出强刚需、抗周期、抗风险的特性。
新冠肺炎疫情将贯穿全年医药投资主线，展望下半年医药行业投资机会，可以从中报业绩、疫情影响等多个维度进行分析。
目前相关医药公司逐渐恢复正常经营，而海外疫情蔓延，国内相关企业出口订单持续增加，在产品质量、渠道销售等方面具备出口优势的企业将进一步拓展海外市场业务，尤其是医疗器械中的 IVD 以及疫情相关的移动DR、呼吸机、监护仪等。
长期来看，创新技术和新需求将促进医疗器械行业发展，随着老龄化推进，医疗器械的需求也会大幅增加，行业景气度会逐步提升。
连锁药店是分布最广最便利的线下终端，承接了大量的医疗需求，一季度受益于口罩、消毒等防疫物资需求增加，药店销售额同比实现较快增长，此后疫情逐渐平稳，常规医疗需求开始复苏，预计药店二季度业绩也不会差，上半年业绩有望实现高同比增速。
看好新冠肺炎疫情检测产业链，包括检测所需的体温计、仪器、试剂盒、第三方实验室等。如果这些公司常规业务可以恢复成，那么收入中枢将好于去年同期。
站在当前时点，上市公司中报将陆续披露，我们预计医药行业中报业绩将好于其他行业。除了主板优质医药企业外，科创板上市公司中也有不少优质标的。
科创板与主板一样，主要分为医药、计算机、电子、机械等板块，分析科创板上市公司一季度业绩，医药行业公司总体收入、利润好于主板，关注科创板中小而美的企业。
2018年底，“带量采购”使国内药企的估值模式被重构，传统仿制药估值暴跌，而创新药成为产业链明星。如今，我国的带量采购已经慢慢铺开，当前来看，政策依然是行业面临的重要不确定性。
例如近期医疗器械行业里面的心脏支架有一个全国招标的试点，但是药品招标已经进行了好几轮，市场已经有所反应。大家对医疗器械都有预期，认为不会低于出厂价。总体看来，政策可能是下半年最大的影响因素之一。
从Q1的估值溢价率和持仓情况看，医药已经处于“双高位”。一方面，医药估值溢价率方面已经接近了2014年的高位(剔除银行股后，医药板块对全部A股的估值溢价率达到100%以上)。另一方面，医药整体保持超配状态(Q1为15.03%，标配8.28%)，在历史上的配置水平处于中高位(最高为2014年Q1的17%)。(数据来源：兴业证券研报)
李守峰：医药是全民刚需，具有中长期投资价值。投资者如果想要选择医药主题基金，其实在医药行业上市公司中报披露之前，都没有太大问题。具体“上车姿势”的话，大家选择医药股调整的时候，另外也可以通过长期持有和定投的方式参与。
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