中海油田服务股份有限公司公开发行公司债券募集说明书
中海油田服务股份有限公司
（住所：天津市塘沽区海洋高新技术开发区河北路3-1516）
2016年公开发行公司债券（第一期）
募集说明书
（面向合格投资者）
联席主承销商
中国国际金融股份有限公司国泰君安证券股份有限公司
（住所：北京市朝阳区建国门外大街（住所：中国（上海）自由贸易试验
1号国贸大厦2座27层及28层）区商城路618号）
签署日期：年月日
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声明
本募集说明书及其摘要的全部内容遵循《中华人民共和国公司法》、《中华人民共和
国证券法》、《公司债券发行与交易管理办法》、《公开发行证券的公司信息披露内容与格
式准则第23号——公开发行公司债券募集说明书（2015年修订）》及其他现行法律、
法规的规定，以及中国证监会对本次债券的核准，并结合本公司的实际情况编制。
本公司及全体董事、监事、高级管理人员承诺，截至本募集说明书签署日，本募集
说明书及其摘要不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其真实性、准确性、完
整性承担个别和连带的法律责任。
公司负责人、主管会计工作的负责人及会计机构负责人（会计主管人员）保证募集
说明书及其摘要中财务会计资料真实、完整。
主承销商已对募集说明书及其摘要进行了核查，确认不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其真实性、准确性和完整性承担相应的法律责任。主承销商承诺本募
集说明书及其摘要因存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，致使投资者在证券交易
中遭受损失的，与发行人承担连带赔偿责任，但是能够证明自己没有过错的除外；本募
集说明书及其摘要存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，且公司债券未能按时兑付
本息的，主承销商承诺负责组织募集说明书约定的相应还本付息安排。
受托管理人承诺严格按照相关监管机构及自律组织的规定、募集说明书及受托管理
协议等文件的约定，履行相关职责。发行人的相关信息披露文件存在虚假记载、误导性
陈述或者重大遗漏，致使债券持有人遭受损失的，或者公司债券出现违约情形或违约风
险的，受托管理人承诺及时通过召开债券持有人会议等方式征集债券持有人的意见，并
以自己名义代表债券持有人主张权利，包括但不限于与发行人、增信机构（若有）、承
销机构及其他责任主体进行谈判，提起民事诉讼或申请仲裁，参与重组或者破产的法律
程序等，有效维护债券持有人合法权益。受托管理人承诺，在受托管理期间因其拒不履
行、迟延履行或者其他未按照相关规定、约定及受托管理人声明履行职责的行为，给债
券持有人造成损失的，将承担相应的法律责任。
凡欲认购本期债券的投资者，请认真阅读本募集说明书及有关的信息披露文件，进
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行独立投资判断并自行承担相关风险。证券监督管理机构及其他政府部门对本次发行所
作的任何决定，均不表明其对发行人的经营风险、偿债风险、诉讼风险以及公司债券的
投资风险或收益等作出判断或者保证。任何与之相反的声明均属虚假不实陈述。
投资者认购或持有本期公司债券视作同意债券受托管理协议、债券持有人会议规则
及债券募集说明书中其他有关发行人、债券持有人、债券受托管理人等主体权利义务的
相关约定。
根据《中华人民共和国证券法》的规定，本期债券依法发行后，发行人经营与收益
的变化，由发行人自行负责，由此变化引致的投资风险，由投资者自行负责。
除本公司和主承销商外，本公司没有委托或授权任何其他人或实体提供未在本募集
说明书中列明的信息和对本募集说明书作任何说明。投资者若对本募集说明书及其摘要
存在任何疑问，应咨询自己的证券经纪人、律师、专业会计师或其他专业顾问。投资者
在评价和购买本期债券时，应审慎地考虑本募集说明书第二节所述的各项风险因素。
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重大事项提示
一、本期债券发行上市
本期债券评级为AAA。本期债券上市前，本公司最近一期期末净资产（含少数股
东权益）为4,682,867.05万元（2015年12月31日合并报表中股东权益合计）；本期债
券上市前，本公司最近三个会计年度实现的年均可分配利润为509,397.72万元（2013、
2014年和2015年合并报表中归属于母公司股东的净利润），预计不少于本期债券一年
利息的1.5倍。
本期债券发行及上市安排请参见发行公告。
二、上市后的交易流通
本期债券发行后拟安排在上交所上市交易，由于具体上市审批或核准事宜需要在本
期债券发行结束后方能进行，本公司目前无法保证本期债券一定能够按照预期在上交所
上市，亦无法保证本期债券会在债券二级市场有活跃的交易。
因此，投资者应清楚所面临的潜在风险，即投资者可能无法立即出售其持有的本期
债券，或即使投资者以某一价格出售其持有的本期债券，投资者也可能无法获得与发达
二级市场上类似投资收益水平相当的收益。
三、发行对象
本期债券仅面向合格投资者发行，合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能力，
知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合一定的资质条件，相应资质条件请参照《公
司债券发行与交易管理办法》和《上海证券交易所债券市场投资者适当性管理办法》。
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四、评级结果及跟踪评级安排
经大公国际综合评定，发行人主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA。
根据大公国际的符号及定义，表示偿还债务的能力极强，基本不受不利经济环境的影响，
违约风险极低。
考虑到资信评级机构对公司和本期债券的评级是一个动态评估的过程，如果未来资
信评级机构调低对公司主体或者本期债券的信用评级，本期债券的市场价格将可能随之
发生波动从而给持有本期债券的投资者造成损失。
自评级报告出具之日起，大公国际将对受评主体进行持续跟踪评级。跟踪评级期间，
大公国际将持续关注受评主体外部经营环境的变化、影响其经营或财务状况的重大事项
以及受评主体履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反映受评主体的信
用状况。
大公国际的定期和不定期跟踪评级结果等相关信息将通过大公国际网站以及上交
所予以公告。
五、债券持有人会议决议适用性
债券持有人进行表决时，以每一张未到期的本期债券为一表决权。债券持有人会议
决议对全体本期债券持有人（包括未出席会议、出席会议但明示表达不同意见或弃权的
债券持有人）具有同等的效力和约束力。
债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券均视作同意并接受公司与债
券受托管理人为本期债券共同制定的《债券持有人会议规则》及与债券受托管理人签订
的《债券受托管理协议》。
六、油气价格波动的风险
公司所提供油田服务的需求直接受本公司经营所在地区油气勘探开发和生产活动
的活跃程度及投资规模的影响。油气价格不稳定或处于相对低位，可能会抑制油气公司
的勘探开发和生产投资，从而可能减少对勘探开发及生产过程中涉及的各种专业及综合
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服务的需求，并可能导致服务价格的降低。
进入2015年以来，国际原油价格持续低迷，并在进入第二季度后出现进一步下跌。
国际原油价格的不断走低使得石油公司普遍削减资本性支出，油田服务行业相关需求大
幅下跌。受此影响，公司相关业务工作量、服务价格下降，并计提了商誉减值及其他资
产减值。2015年公司营业收入同比下降29.85%，净利润同比下降85.26%。目前，新兴
经济体经济增长下行导致石油新增需求下滑，且新能源的发展及节能减排将挤压部分石
油需求。在全球需求不振而供应方又不愿减产的情况下，国际油价有较大机会步入低价
时代。若油价持续处于低位运行，将影响油气公司的勘探开发及生产活动，进而给公司
的收入和业绩带来不利影响。
七、海外经营的风险
2015年，公司的经营作业区域在海外继续扩展。2015年，本公司的海外业务收入
达77.00亿元，占当年营业收入的比例达32.55%。
在参与海外市场竞争时，本公司受双边贸易关系、业务所在地相关法规差异、业务
环境差异、当地政策及汇率变化等因素影响。另外，由于目前东南亚、中东、非洲等海
洋石油天然气资源富集的国家和地区政治局势多变，远期经济、政治局势也难以把握，
本公司将可能面临战争、突发政治事件、经济混乱等风险。此外，本公司在境外为开展
业务而设立的海外子公司和分支机构，受当地法律法规管辖和经营环境影响，也在一定
程度上增加了本公司的协调和管理难度。
2016年3月4日，公司海外子公司COSLDrillingEuropeAS收到StatoilPetroleumAS
关于提前终止COSLINNOVATOR作业合同和暂停COSLPROMOTER作业合同的通知。
目前，经过双方协商，COSLPROMOTER于2016年3月18日起已恢复为StatoilPetroleum
AS作业，截至本募集说明书签署日，双方对于COSLINNOVATOR的作业合同尚未达
成一致意见。上述两份作业合同信息可详见本募集说明书“第六节财务会计信息八、
其他重要事项（三）资产负债表日后事项”。
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八、关联交易占比较高的风险
公司与海油总公司及其包括中海油在内的其他下属公司存在较多的关联交易，主要
体现在为关联方提供海上油田服务获得收入方面。2013年、2014年和2015年，公司向
关联方提供劳务的关联交易占营业收入比例分别为63.61%、66.69%和67.17%。
公司与中国海洋石油有限公司等关联人之间存在较多的关联交易，这是由于中国海
洋石油对外合作开采海洋石油的专营制度和其发展历史所决定的，符合国家产业政策要
求。这些关联交易构成公司主要业务收入来源，为公司发展发挥了巨大的作用。通过公
司上市以来公司业绩的稳步增长可以证明这些关联交易是实现公司发展不可或缺的部
分。公司关联交易根据公开招投标或议标确定合同价格，体现了公平、公正、公开的原
则，有利于公司主营业务的发展，有利于确保股东利益最大化。同时公司按照上交所、
联交所有关要求，定期真实完整地披露有关信息。事实证明，这些关联交易的存在是必
要的，今后仍将持续。
如果在未来的经营活动中本公司的关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能
严格按照公允价格执行，将可能影响本公司的正常生产经营活动，从而损害本公司和股
东的利益。
九、公司产生亏损的风险
2016年一季度，国际油价继续维持低位，受严峻市场环境影响，本公司大型装备
工作量和服务价格同时大幅下降，业绩出现亏损。2016年一季度公司营业收入为
337,498.08万元，同比下降46.4%。净利润为-92,271.43万元，较去年同期降幅为193.8%。
本公司已于2016年4月29日公布公司2016年第一季度报告，投资者可以在上海证券
交易所网站（）查阅该报告全文。
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目录
重大事项提示...........................................................................................................................4
释义.........................................................................................................................................10
一、常用名词释义..............................................................................................................................10
二、专业术语......................................................................................................................................13
第一节发行概况...................................................................................................................16
一、本次债券的核准情况...................................................................................................................16
二、本期债券的基本条款...................................................................................................................16
三、本期债券发行及上市安排...........................................................................................................20
四、本次债券发行的有关机构...........................................................................................................20
五、认购人承诺..................................................................................................................................24
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系...................................................................25
第二节风险因素...................................................................................................................26
一、本期债券的投资风险...................................................................................................................26
二、发行人的相关风险.......................................................................................................................27
第三节发行人及本期债券的资信状况...............................................................................36
一、信用评级报告的主要事项...........................................................................................................36
二、发行人资信情况..........................................................................................................................37
第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施...................................................................40
一、偿债计划......................................................................................................................................40
二、偿债保障措施..............................................................................................................................41
三、违约责任及解决措施...................................................................................................................42
第五节发行人基本情况.......................................................................................................44
一、公司基本情况..............................................................................................................................44
二、公司历史沿革情况.......................................................................................................................45
三、发行人最近三年重大资产重组情况...........................................................................................49
四、股东情况介绍..............................................................................................................................49
五、公司组织结构和重要权益投资情况...........................................................................................49
六、公司控股股东和实际控制人基本情况.......................................................................................54
七、公司现任董事、监事、高级管理人员的基本情况...................................................................55
八、公司主营业务情况.......................................................................................................................61
九、公司所处行业状况及竞争情况...................................................................................................69
十、公司在油田服务行业中的竞争地位...........................................................................................76
十一、发展战略目标..........................................................................................................................78
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十二、法人治理结构及相关机构最近三年内的运行情况...............................................................80
十三、公司最近三年违法、违规及受处罚的情况...........................................................................80
十四、公司独立情况..........................................................................................................................80
十五、关联交易..................................................................................................................................81
十六、公司最近三年资金被违规占用及关联方担保情况...............................................................92
十七、公司内部管理制度及重大决策制度的建立及运行情况.......................................................93
十八、发行人信息披露制度及投资者关系管理的相关制度安排...................................................94
第六节财务会计信息...........................................................................................................95
一、最近三年的财务报表...................................................................................................................95
二、合并报表范围主要变化.............................................................................................................103
三、最近三年主要财务数据和财务指标.........................................................................................104
四、重大资产重组情况.....................................................................................................................106
五、管理层讨论与分析.....................................................................................................................106
六、有息负债分析............................................................................................................................129
七、本期公司债券发行后公司资产负债结构的变化.....................................................................132
八、其他重要事项............................................................................................................................133
九、资产抵押、质押和其他限制用途安排.....................................................................................135
第七节募集资金运用.........................................................................................................136
一、本次发行公司债券募集资金数额.............................................................................................136
二、募集资金专项账户管理安排.....................................................................................................136
三、本次债券募集资金使用计划.....................................................................................................136
四、本期债券募集资金运用对公司财务状况的影响.....................................................................137
第八节债券持有人会议...................................................................................................138
一、债券持有人行使权利的形式.....................................................................................................138
二、债券持有人会议规则的主要内容.............................................................................................138
第九节债券受托管理人...................................................................................................147
一、债券受托管理人的聘任.............................................................................................................147
二、《债券受托管理协议》的主要内容...........................................................................................148
第十节发行人、中介机构及相关人员声明.....................................................................163
第十一节备查文件.............................................................................................................190
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释义
在本募集说明书中，除非文中另有所指，下列词语具有如下含义：
一、常用名词释义
发行人、公司、本公司、
指中海油田服务股份有限公司
中海油服、COSL
中国海油、海油总公
指中国海洋石油总公司
司、总公司或控股股东
中海油或海油有限指中国海洋石油有限公司
原油服公司指中海油田服务有限公司，系中海油服前身
中海油（中国）指中海石油（中国）有限公司
阿特拉斯指中国石油测井-阿特拉斯合作服务公司
奥帝斯指海洋石油-奥帝斯完井服务有限公司
麦克巴指中国南海麦克巴泥浆有限公司
中海辉固指中海辉固地学服务（深圳）有限公司
中海艾普指中海艾普油气测试（天津）有限公司
中法渤海指中法渤海地质服务有限公司
CHA指COSLHoldingAS，原名“COSLDrillingEuropeAS”或
“CDE”，本公司在挪威的子公司
中石化指中国石油化工股份有限公司
中石化集团指中国石油化工集团公司
中石油指中国石油天然气股份有限公司
中石油集团指中国石油天然气集团公司
油气公司指从事原油和天然气勘探、开发及生产的公司
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油田服务公司指为原油和天然气勘探、开发、生产提供物探、勘察、钻
井、钻完井液、定向井、固井、测井、完井、海洋工程
设计、建造、监理和调试及各种工作船等一系列油田服
务的公司
根据公司2015年第一次临时股东大会通过的授权，经
本次债券公司2016年董事会第一次会议审议通过，并经中国证
指
监会核准面向合格投资者公开发行总额不超过人民币
100亿元（含100亿元）的公司债券
本期债券指中海油田服务股份有限公司2016年公司债券（第一期）
本次发行指本次公司债券的发行
本期发行指本期债券的公开发行
本公司据有关法律、法规为发行本期债券而制作的《中
募集说明书指海油田服务股份有限公司2016年公开发行公司债券
（第一期）募集说明书（面向合格投资者）》
发行人根据有关法律、法规为发行本期债券而制作的
发行公告指《中海油田服务股份有限公司2016年公开发行公司债
券（第一期）发行公告（面向合格投资者）》
联席主承销商、债券受
托管理人或受托管理指中国国际金融股份有限公司
人、中金公司
联席主承销商、国泰君
指国泰君安证券股份有限公司
安
由联席簿记管理人记录投资者认购数量和债券价格的
簿记建档指
意愿的程序
发行人律师、康达指北京市康达律师事务所
会计师、德勤华永指德勤华永会计师事务所（特殊普通合伙）
主承销商为本次发行组织的、由主承销商和分销商组成
承销团指
的承销机构的总称
大公国际、资信评级机
指大公国际资信评估有限公司
构
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根据债券登记机构的记录显示在其名下登记拥有本期
债券持有人指
债券的投资者
最近三年指2013年、2014年及2015年
中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息日（不
法定节假日或休息日指包括香港特别行政区、澳门特别行政区和台湾地区的法
定节假日和/或休息日）
国内商业银行的对公业务对外营业的日期（不包括中国
工作日指
的法定公休日和节假日）
人民币指中华人民共和国的法定货币
元指人民币元
国务院指中华人民共和国国务院
中国证监会指中国证券监督管理委员会
国资委指国务院国有资产监督管理委员会
发改委指中华人民共和国国家发展和改革委员会
财政部指中华人民共和国财政部
国家工商局指中华人民共和国国家工商行政管理总局
上交所指上海证券交易所
登记机构、登记公司、指中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
证券登记机构、债券登
记机构
香港联交所指香港联合交易所有限公司
董事会指中海油田服务股份有限公司董事会
股东大会指中海油田服务股份有限公司股东大会
《中海油田服务股份有限公司2016年公司债券之债
《债券受托管理协议》指
券受托管理协议》
《债券持有人会议规《中海油田服务股份有限公司2016年公司债券之债
指
则》券持有人会议规则》
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《公司法》指《中华人民共和国公司法》
《证券法》指《中华人民共和国证券法》
中国证监会于2015年1月15日颁布的《公司债券发
《管理办法》指
行与交易管理办法》
《公司章程》指《中海油田服务股份有限公司公司章程》
二、专业术语
二维指一种搜集地震资料的方法，使用一组声源和一个或以
上收集点；二维一般用于绘制地理结构，供初步分析
三维指一种搜集地震资料的方法，使用两组声源和两个或以
上收集点；三维一般用于取得精密的地震资料，并提
高成功钻探油气井的机会
QHSE指质量健康安全环保管理体系
WTI指西德克萨斯中质原油
随钻测井指一般是指在钻井的过程中测量地层岩石物理参数，并
用数据遥测系统将测量结果实时送到地面进行处理
固井指在井眼内套管柱与井壁形成的环形空间注入水泥浆，
使之固结在一起的工艺过程
完井指油气井投产前所必需完成的作业，包括下套管、固井
和酸化、压裂等处理，以及安装必要的设备和装置
修井指目的是维修，恢复和提高在产井的油气产量；包括换
套管和防砂、压裂、酸化等处理
可用天使用率指营运天/（日历天－修理天）
日历天使用率指营运天/日历天
综合性海洋工程勘察指用于海洋工程物探调查、海洋工程地质钻探取芯、CPT
船原位测试、海洋环境观测/取样以及提供海洋工程支持
等服务的船只
物探船指实施海洋地震勘探的作业的船只，船上安装有地震勘
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探设备，船后拖曳电缆，通过船只航行中连续地进行
地震波的激发和接收以获得地震资料
地震资料指以二维或三维格式纪录的地下声波反射数据，用作了
解和绘画地质构造，以推测尚未发现之储层的位置
拖缆指海洋地震探查用的带有多个水听器的弹性套管；在进
行调查的浅水区，地震勘查船拖着拖缆，搜集地震资
料
自升式钻井平台指称为自升式钻井平台乃因为它们可自行升降——具有
三或四条可移动并可伸长（“升降”）至钻井甲板之上
或之下的支柱。自升式平台在拖动过程中，支柱是升
起来的。当钻井平台到达钻井现场时，工人将支柱向
下延伸，穿过海水直达海床（或用以垫子支撑的自升
式钻井平台到达海床）。这样能固定平台及令钻井甲板
远高于海浪
半潜式钻井平台指半潜式钻井平台并不像自升式钻井平台那样停留在海
床上，反而工作甲板坐落在巨型驳船及中空的支柱上。
钻井平台移动时它们均浮在水面上。在钻井现场，工
人将海水泵入驳船及支柱内以令钻井平台部分浸入水
中，亦即其名称半潜式钻井平台所指的意思。当半潜
式钻井平台大部分都浸在水平面下时，它就变成一个
用作钻井的稳定平台，只在风吹及水流冲击下稍为移
动。如自升式钻井平台那样，大部分半潜式钻井平台
均被拖到钻井现场。由于它们卓越的稳定性，“半潜式”
非常适合在波涛汹涌的海面上进行钻井工作。半潜式
钻井平台可在水深至10000英尺的地方运作
模块钻机指固定在不可整体移动的海上导管架上的一整套钻井装
置
桶指英文〔bbl〕为桶的缩语，1桶约为158.988升，1桶石
油（以33度API比重为准），约为0.134吨
英尺指长度单位名，约为0.305米
由于计算时小数点后两位采取四舍五入的方式，因此表格中各单项数据之和与合计
数在小数点后两位可能有误差。
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本募集说明书发行人财务数据的货币单位除特别说明外，均为人民币。
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第一节发行概况
一、本次债券的核准情况
2015年12月29日，公司2015年第一次临时股东大会批准了公司于未来三年发行
本金总额不超过100亿人民币（含）的境内人民币债务融资工具，授权董事会全权处理
与发行债务融资工具有关的一切事宜，并同意董事会可在股东大会授权范围及有效期内
全部或部分转授权管理层处理与发行债务融资工具有关的事宜。
2016年3月29日，公司2016年董事会第一次会议审议通过发行人民币公司债的
议案。在股东大会授权董事会的范围内，董事会授权公司执行董事全权办理不超过100
亿人民币（含）公司债的发行审批事宜和首期公司债的发行事宜（包括但不限于发行期
限和发行价格等）。
2016年4月25日，经中国证监会“证监许可[2016]924号”核准，公司将在中国
境内面向合格投资者公开发行不超过100亿元的公司债券。首期发行自中国证监会核准
本次债券发行之日起十二个月内发行完毕，剩余数量将按照《管理办法》的相关规定，
根据公司的发展状况和资金需求，自中国证监会核准本次债券发行之日起二十四个月内
发行完毕。
二、本期债券的基本条款
（一）债券名称：中海油田服务股份有限公司2016年公司债券（第一期）。（品种
一简称为“16油服01”，债券代码为“136449”；品种二简称为“16油服02”，债券代
码为“136450”）
（二）发行规模：本期债券基础发行规模为20亿元，可超额配售不超过30亿元。
本期债券分为2个品种：品种一预设基础发行规模为10亿元；品种二预设基础发行规
模为10亿元。本期债券引入品种间回拨选择权，回拨比例不受限制，公司和主承销商
将根据本期债券簿记建档情况，在总发行规模内（含超额配售部分），由公司和主承销
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商协商一致，决定是否行使品种间回拨选择权，超额配售部分可在两品种间任意选择。
（三）票面金额：本期债券面值人民币100元。
（四）债券品种和期限：本期债券分为2个品种，品种一为3年期；品种二为10
年期。
（五）超额配售选择权：发行人和主承销商将根据网下申购情况，决定是否行使超
额配售选择权，即在基础发行规模20亿元的基础上，由主承销商在本期债券基础发行
规模上追加不超过30亿元的发行额度。超额配售部分引入品种间回拨选择权，回拨比
例不受限制。
（六）还本付息的期限：本期债券按年付息、到期一次还本。利息每年支付一次，
最后一期利息随本金一起支付。
（七）起息日：2016年5月27日。
（八）利息登记日：本期债券的利息登记日按登记机构相关规定处理。在利息登记
日当日收市后登记在册的本期债券持有人，均有权就所持本期债券获得该利息登记日所
在计息年度的利息。
（九）付息日：本期债券品种一的付息日期为2017年至2019年每年的5月27日，
品种二的付息日期为2017年至2026年每年的5月27日。如遇法定节假日或休息日，
则顺延至其后的第1个交易日；顺延期间付息款项不另计利息。
（十）本金支付日：本期债券品种一的本金支付日期为2019年5月27日；品种二
的本金支付日期为2026年5月27日。如遇法定节假日或休息日，则顺延至其后的第1
个交易日；顺延期间兑付款项不另计利息。
（十一）还本付息的支付方式：本期债券本息支付将按照债券登记机构的有关规定
来统计债券持有人名单，本息支付的具体事项按照债券登记机构的相关规定办理。
（十二）支付金额：本期债券于每年的付息日向投资者支付的利息金额为投资者截
至利息登记日收市时所持有的本期债券票面总额与对应的票面年利率的乘积；于本金支
付日向投资者支付的本息金额为投资者截至兑付债券登记日收市时所持有的本期债券
最后一期利息及所持有的债券票面总额的本金。
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（十三）债券利率及确定方式：本期债券票面年利率将根据网下询价簿记结果，由
公司与主承销商按照国家有关规定协商一致在利率询价区间内确定。本期债券票面利率
采取单利按年计息，不计复利。
（十四）品种间回拨选择权：发行人和主承销商将根据网下簿记建档情况，决定是
否行使品种间回拨选择权，即减少其中一个品种的发行规模，同时对另一品种的发行规
模增加相应金额，品种间回拨比例不受限制（如某个品种的发行规模全额回拨至另一品
种，则本期债券实际变更为单一品种）。
（十五）担保情况：本期债券无担保。
（十六）募集资金专项账户：公司根据相关法律法规的规定安排指定账户作为募集
资金专项账户，用于公司债券募集资金的接收、存储、划转与本息偿付。
开户银行：中国工商银行股份有限公司北京新东安支行
专户账号：60180801
（十七）信用级别及资信评级机构：经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级
为AAA，本期债券的信用等级为AAA。大公国际将在本期债券有效存续期间对发行人
进行定期跟踪评级以及不定期跟踪评级。
（十八）联席主承销商：中国国际金融股份有限公司、国泰君安证券股份有限公司。
（十九）联席簿记管理人：国泰君安证券股份有限公司、中国国际金融股份有限公
司。
（二十）债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司。
（二十一）发行方式：本期债券发行采取网下面向合格投资者询价配售的方式，网
下申购由本公司与主承销商根据簿记建档情况进行债券配售。
（二十二）发行对象：在中国证券登记结算有限责任公司开立合格证券账户的合格
投资者（法律、法规禁止购买者除外）。合格投资者应当具备相应的风险识别和承担能
力，知悉并自行承担公司债券的投资风险，并符合下列资质条件：（1）经有关金融监管
部门批准设立的金融机构，包括证券公司、基金管理公司及其子公司、期货公司、商业
银行、保险公司和信托公司等；（2）上述金融机构面向投资者发行的理财产品，包括但
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不限于证券公司资产管理产品、基金及基金子公司产品、期货公司资产管理产品、银行
理财产品、保险产品、信托产品；（3）合格境外机构投资者（QFII）、人民币合格境外
机构投资者（RQFII）；（4）社会保障基金、企业年金等养老基金，慈善基金等社会公
益基金；5）经中国证券投资基金业协会登记的私募基金管理人及经其备案的私募基金；
（6）净资产不低于人民币1000万元的企事业单位法人、合伙企业；（7）名下金融资产
（包括银行存款、股票、债券、基金份额、资产管理计划、银行理财产品、信托计划、
保险产品、期货权益等）不低于人民币300万元的个人投资者；（8）中国证监会认可的
其他合格投资者。
（二十三）网下配售原则：主承销商根据网下询价结果对所有有效申购进行配售，
投资者的获配售金额不会超过其有效申购中相应的最大申购金额。公司将按照投资者的
申购利率从低到高进行簿记建档，按照申购利率从低到高对申购金额进行累计，当累计
金额超过或等于本期债券发行总额时所对应的最高申购利率确认为发行利率。申购利率
在最终发行利率以下（含发行利率）的投资者原则上按照价格优先的原则配售；在价格
相同的情况下，按照等比例原则进行配售，同时适当考虑长期合作的投资者优先。
（二十四）承销方式：本期债券由主承销商负责组建承销团，以余额包销的方式承
销。
（二十五）拟上市地：上海证券交易所。
（二十六）上市安排：本期发行结束后，发行人将尽快向上交所提出关于本期债券
上市交易的申请，具体上市时间将另行公告。
（二十七）发行价格：按面值平价发行。
（二十八）债券形式：实名制记账式公司债券。投资者认购的本期债券在债券登记
机构开立的托管账户登记托管。本期债券发行结束后，债券持有人可按照有关主管机构
的规定进行债券的转让、质押等操作。
（二十九）向公司股东配售的安排：本期债券不向公司股东优先配售。
（三十）募集资金用途：本期债券所募资金扣除发行费用后拟全部用于偿还公司债
务和补充流动资金。
（三十一）新质押式回购：公司主体信用等级为AAA，本期债券信用等级为AAA，
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本期债券符合进行新质押式回购交易的基本条件，本期债券新质押式回购相关申请尚需
有关部门最终批复，具体折算率等事宜按上交所及证券登记机构的相关规定执行。
（三十二）税务提示：根据国家有关税收法律、法规的规定，投资者投资本期债券
所应缴纳的税款由投资者承担。
三、本期债券发行及上市安排
（一）本期债券发行时间安排
发行公告刊登日期：2016年5月24日
发行首日：2016年5月26日
预计发行/网下认购期限：2016年5月26日至2016年5月27日
（二）本期债券上市安排
本期发行结束后，本公司将尽快向上海证券交易所提出关于本期债券上市交易的申
请。具体上市时间将另行公告。
四、本次债券发行的有关机构
（一）发行人：中海油田服务股份有限公司
法定代表人：李勇
住所：天津市塘沽区海洋高新技术开发区河北路3-1516
办公地址：河北三河市燕郊开发区海油大街201号
联系电话：010-84521685
传真：010-84521325
联系人：陈一然、郜子孜
（二）主承销商及其他承销机构
1、联席主承销商、债券受托管理人
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名称：中国国际金融股份有限公司
法定代表人：丁学东
住所：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
办公地址：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
项目负责人：齐飞、龚姝
项目经办人：秦波、雷仁光、刘浏、刘长佳、洪欣格、唐兴南
电话：010-65051166
传真：010-65051156
2、联席主承销商
名称：国泰君安证券股份有限公司
法定代表人：杨德红
住所：中国（上海）自由贸易试验区商城路618号
办公地址：北京市西城区金融大街28号盈泰中心2号楼10层
项目负责人：姚巍巍、陈海
项目经办人：傅冠男、姚涛
电话：010-59312900
传真：010-59312908
3、副主承销商
名称：招商证券股份有限公司
法定代表人：宫少林
住所：深圳市福田区益田路江苏大厦A座38-45层
办公地址：北京市西城区金融街甲9号金融街中心北楼9层
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联系人：李昂
电话：
传真：
名称：中德证券有限责任公司
法定代表人：侯巍
住所：北京市朝阳区建国路81号华贸中心1号写字楼22层
办公地址：北京市朝阳区建国路81号华贸中心德意志银行大厦22层
联系人：李冰婷、卢毅男
电话：
传真：
名称：中银国际证券有限责任公司
法定代表人：钱卫
住所：上海市浦东银城中路200号中银大厦39层
办公地址：北京市西城区西单北大街110号7层
联系人：张立新
电话：
传真：
（三）发行人律师：北京市康达律师事务所
负责人：付洋
住所：北京市朝阳区幸福二村40号楼40-3四层-五层
联系电话：
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传真：
经办律师：王琪、张野
（四）会计师事务所：德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
负责人：崔劲
注册地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼
办公地址：上海市黄浦区延安东路222号30楼
经办会计师：马燕梅、章涛、史啸
电话：010-85207135
传真：010-85121218
（五）债券受托管理人：中国国际金融股份有限公司
法定代表人：丁学东
住所：北京市朝阳区建国门外大街1号国贸大厦2座27层及28层
联系电话：010-65051166
传真：010-65051156
项目负责人：齐飞、龚姝
项目经办人：秦波、雷仁光、刘浏、刘长佳、洪欣格、唐兴南
（六）资信评级机构：大公国际资信评估有限公司
法定代表人：关键中
住所：北京市朝阳区霄云路26号鹏润大厦A座2901
联系电话：010-51087768
传真：
经办人：丁兰
（七）募集资金专项账户开户银行
名称：中国工商银行股份有限公司北京新东安支行
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联系地址：北京市东城区金宝街18号A座
联系电话：
传真：
联系人：李秋明
（八）簿记管理人收款银行
银行名称：中国建设银行北京市分行国贸支行
开户行行号：
户名：中国国际金融股份有限公司
账户：
（九）申请上市交易所：上海证券交易所
总经理：黄红元
住所：上海市浦东南路528号
联系电话：021-68808888
传真：021-68804868
（十）公司债券登记机构：中国证券登记结算有限责任公司上海分公司
总经理：聂燕
住所：上海市浦东新区陆家嘴东路166号中国保险大厦
联系电话：021-38874800
传真：021-58754185
五、认购人承诺
购买本期债券的投资者（包括本期债券的初始购买人、二级市场的购买人和以其他
方式合法取得本期债券的人，下同）被视为作出以下承诺：
（一）接受本募集说明书对本期债券项下权利义务的所有规定并受其约束；
（二）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意由
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中金公司担任本期债券的债券受托管理人，且均视作同意公司与债券受托管理人签署的
《中海油田服务股份有限公司2016年公司债券之债券受托管理协议》项下的相关规定；
（三）本期债券持有人认购、购买或以其他合法方式取得本期债券，均视作同意并
接受发行人与债券受托管理人共同制定的《中海油田服务股份有限公司2016年公司债
券之债券持有人会议规则》并受之约束；
（四）本期债券的发行人依有关法律、法规的规定发生合法变更，在经有关主管部
门批准后并依法就该等变更进行信息披露时，投资者同意并接受该等变更；
（五）本期债券发行结束后，发行人将申请本期债券在上交所上市交易，并由主承
销商代为办理相关手续，投资者同意并接受这种安排。
六、发行人与本次发行的有关机构、人员的利害关系
截至2016年3月25日，中金公司资管账户持有中海油服A股（601808.SH）2,408
股，占中海油服总股本的0.00005%；中金公司基金子公司管理的账户持有中海油服A
股（601808.SH）500股，占中海油服总股本的0.00001%。中国国际金融香港证券有限
公司持有中海油田服务H股（）3,544,000股，占中海油服总股本的0.074%。
截至2016年3月25日，国泰君安自营账户持有中海油服A股（601808.SH）5,990
股，占中海油服总股本的0.00013%；融券专户持有中海油服A股（601808.SH）98,700
股，占中海油服总股本的0.00207%。国泰君安不存在持有中海油田服务（2883.HK）H
股股份的情况。
除上述情况外，本公司与本次发行有关的中介机构及其法定代表人或负责人、高级
管理人员及经办人员之间不存在直接或间接的股权关系或其他重大利害关系。
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第二节风险因素
投资者在评价本期债券时，除本募集说明书披露的其他各项资料外，应特别认真地
考虑下述各项风险因素。
一、本期债券的投资风险
（一）利率风险
受我国经济总体运行状况、国家宏观经济、金融政策以及国际环境变化等因素的影
响，市场利率具有一定的波动性。由于本期债券采用固定利率形式，可能跨越多个利率
波动周期，市场利率的波动可能使实际投资收益具有一定的不确定性。
（二）流动性风险
本期债券发行结束后，发行人将积极申请在上交所上市流通。由于具体上市审批或
核准事宜需要在本期债券发行结束后方能进行，并依赖于有关主管部门的审批或核准，
发行人目前无法保证本期债券一定能够按照预期上市流通，且具体上市进程在时间上存
在不确定性。此外，证券交易市场的交易活跃程度受到宏观经济环境、投资者分布、投
资者交易意愿等因素的影响，发行人亦无法保证本期债券在上交所上市后本期债券的持
有人能够随时以及足额交易其所持有的本期债券。因此，本期债券的投资者在购买本期
债券后，可能面临由于本期债券不能及时上市流通而无法立即出售本期债券或者由于本
期债券上市流通后因交易不活跃而使得不能以某一价格足额出售其希望出售的本期债
券所带来的流动性风险。
（三）偿付风险
发行人目前经营情况、财务状况和资产质量良好，但在本期债券存续期限内，宏观
经济环境、资本市场状况、国家相关政策等外部因素以及发行人本身的生产经营仍存在
着一定的不确定性。这些因素的变化会影响到发行人的运营状况、盈利能力和现金流情
况，可能导致发行人无法如期从预期的还款来源获得足够的资金以按期偿付本期债券本
息，从而使投资者面临一定的偿付风险。
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（四）资信风险
发行人目前资信状况良好，最近三年与主要客户和供应商发生重要业务往来时，未
曾发生严重违约行为，能够按时偿付债务本息。但是，由于宏观经济的周期性波动，在
本期债券存续期限内，如果发生不可控的市场环境变化，发行人可能不能从预期还款来
源中获得足额资金，从而影响其偿付到期债务本息，导致发行人资信水平下降。
（五）评级风险
经大公国际综合评定，发行人的主体信用等级为AAA，本期债券的信用等级为AAA。
考虑到资信评级机构对发行人和本期债券的评级是一个动态评估的过程，在本期债券存
续期限内，若出现任何影响发行人信用级别或本期债券信用级别的事项，资信评级机构
调低发行人主体或本期债券的信用级别，都将会对投资者利益产生不利影响。
二、发行人的相关风险
（一）财务风险
1、公司产生亏损的风险
2016年一季度，国际油价继续维持低位，受严峻市场环境影响，本公司大型装备
工作量和服务价格同时大幅下降，业绩出现亏损。2016年一季度公司营业收入为
337,498.08万元，同比下降46.4%。净利润为-92,271.43万元，较去年同期降幅为193.8%。
本公司已于2016年4月29日公布公司2016年第一季度报告，投资者可以在上海证券
交易所网站（）查阅该报告全文。
2、资产负债率较高
为适应日益激烈的市场竞争及油田服务行业的周期性，本公司曾采用包括银行贷款、
公司债券等债务融资方式来购置装备、技术以及支持公司其他经营管理的资金需要。
2014年完成276,272,000股H股配售后，公司资产负债率进一步降低。截至2015年12
月31日，本公司合并及母公司的资产负债率分别为49.93%和37.79%，已处于相对合
理水平。本期债券发行完成且募集资金运用后，本公司资产负债率将略有提升，可能会
增加公司的财务风险，并限制后续债务融资的空间。
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3、流动性风险
公司通过银行贷款、公司债券等多种债务融资方式满足经营需要，并保持融资的持
续性和灵活性。2013年12月31日、2014年12月31日及2015年12月31日，本公司
有息债务中一年以内到期的债务比例分别为12%、14%和32%，存在一定短期偿债压力，
可能导致公司在面临突发性大额现金需求的情况下出现短期流动性困难。
4、利率变动的风险
本公司的融资成本与利率变动关系密切。截至2015年12月31日，公司有息债务
主要为美元计价的浮动利率债务，合计约31.77亿美元，占期末有息负债总额比例为
58.39%。若美元加息，基准利率出现波动，公司的利息支出金额也将发生变动，从而使
本公司的财务业绩和现金流状况受到一定影响。
5、汇率变动的风险
公司有息债务主要为美元计价的浮动利率债务，且近年来公司不断加大海外业务的
拓展，外币收入也逐步增加。而公司的钻井平台、近海工作船、物探船和勘察船等资产
可能需要使用外汇购买。同时，公司在香港联交所上市，也需要以外汇向H股股东支
付股息。因此，公司可能需要将部分人民币兑换为外汇，以应对上述外币支出。
人民币汇率的波动对本公司经营业绩的影响是双方面的。如果人民币对外币发生升
值，可能会对公司的外汇收入产生负面影响，但是会减轻美元债务偿还压力，公司购买
进口设备的成本也可能会因此而有所下降。另一方面，如果人民币对外币发生贬值，可
能会增加公司的外汇收入，但偿还美元债务将面临更大压力，同时也可能会增加公司购
买进口设备的成本。
随着公司海外业务的不断拓展，公司同时持有外币资产及外币债务，外币资产和外
币债务余额对冲了大部分外汇风险对本公司的影响。假设其他因素保持稳定，如果美元
兑人民币汇率下降5%，本公司2015年净利润将减少9,167.74万元；反之，如果美元兑
人民币汇率上升5%，本公司2015年净利润将增加9,167.74万元。
6、金融工具的相关风险
本公司的主要金融工具包括银行借款、应付债券、货币资金、可供出售金融资产等。
这些金融工具的主要目的在于为本公司的运营融资。本公司还拥有多种因经营而直接产
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生的其他金融资产和负债，如应收账款和应付账款等。
如本公司所持金融资产的对手方不能按时履行约定的义务，将可能造成本公司发生
财务损失；反之，如本公司在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的情况，而无
法按时偿付相关款项，将可能造成违约，进而面临法律纠纷、诉讼及财务损失的风险。
此外，由于利率、汇率变动等造成本公司持有的金融工具的公允价值或未来现金流量发
生波动，也将对该等会计科目的账面净值造成影响，如公允价值下降将可能造成本公司
的账面损失。
7、主要装备贬值和继续提取减值准备的风险
油田服务行业具有一定的周期性，国际市场上钻井平台等装备的市价波动频繁。在
行业不景气期间，有可能发生资产的可收回金额低于账面价值的情况。2014年和2015
年，公司确认固定资产减值损失金额分别为37,418.46万元和28,011.63万元。如果市场
需求进一步发生不利变化，可能需要对以上装备或其他主要装备增加计提减值准备，并
对本公司当年的财务状况或经营成果产生影响。
8、商誉继续提取减值准备的风险
公司于2008年完成对CHA的收购，并于2009年按照会计准则要求对收购CHA
的价格分摊进行了最终确认，确定本次收购相关的商誉约为46亿元，并全部分配至钻
井服务分部的资产组进行减值测试。2015年由于全球油田服务行业持续低迷，公司预
计未来大型装备使用率和服务价格将有所下降，基于对钻井资产组可收回金额的计算，
公司管理层针对商誉计提减值准备92,315.36万元。如果市场情况进一步发生不利变化，
可能导致钻井资产组的可收回金额进一步下降，公司管理层需对上述商誉增加计提减值
准备，并对公司当年的财务状况或经营成果造成不利影响。
9、应收账款发生损失的风险
本公司2013年末、2014年末和2015年末应收账款账面金额分别为587,297.99万
元、723,038.13万元、665,273.25万元，占本公司流动资产年末余额比重分别为27.20%、
30.44%和24.28%。
本公司的应收账款绝大部分账龄在1年以内，公司仅与经认可的、信誉良好的客户
进行交易，除与中海油的应收款项外，本公司没有其他高度集中的信用风险。如果应收
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账款的可回收性由于客户财务状况恶化等原因而降低，则本公司的经营业绩和财务状况
将受到不利影响。
（二）经营风险
1、宏观经济周期性波动的风险
从历史上看，我国国民经济的发展具有周期性波动的特征。与公司主营业务密切相
关的石油、天然气行业及石油化工行业作为国民经济的基础性行业，行业发展与国民经
济的景气程度有很强的相关性。
国民经济持续快速增长，将拉动国家固定资产投资及工业行业生产能力的扩张，从
而刺激石油、天然气及石油化工产品消费的增长，扩大对本公司钻井服务、油田技术服
务、船舶服务等的需求；反之，当国民经济增长放缓或者出现衰退时，可能会减缓对本
公司所提供服务的需求，从而给本公司的经营和盈利带来不利影响。
2、油气价格波动的风险
公司所提供油田服务的需求直接受本公司经营所在地区油气勘探开发和生产活动
的活跃程度及投资规模的影响。油气价格不稳定或处于相对低位，可能会抑制油气公司
的勘探开发和生产投资，从而可能减少对勘探开发及生产过程中涉及的各种专业及综合
服务的需求，并可能导致服务价格的降低。
进入2015年以来，国际原油价格持续低迷，并在进入第二季度后出现进一步下跌。
国际原油价格的不断走低使得石油公司普遍削减资本性支出，油田服务行业相关需求大
幅下跌。受此影响，公司相关业务工作量、服务价格下降，并计提了商誉减值及其他资
产减值。2015年公司营业收入同比下降29.85%，净利润同比下降85.26%。目前，新兴
经济体经济增长下行导致石油新增需求下滑，且新能源的发展及节能减排将挤压部分石
油需求。在全球需求不振而供应方又不愿减产的情况下，国际油价有较大机会步入低价
时代。若油价持续处于低位运行，将影响油气公司的勘探开发及生产活动，进而给公司
的收入和业绩带来不利影响。
3、行业竞争加剧的风险
油田服务行业经过长时间的发展，全球化的行业竞争更加激烈。目前公司主要竞争
对手包括中石化集团和中石油集团下属的油气服务公司、以及海外油气服务公司。
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2015年，国务院批转国家发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，
要求研究提出石油天然气体制改革总体方案，在全产业链各环节放宽准入。虽然目前国
内油田服务行业特别是海上油田服务行业依然被国有企业所主导，但随着我国油气改革
进程的加快和油田服务市场对民营和国际资本的开放，公司各业务板块可能面临来自民
营企业和海外企业的竞争。如本公司不能有效应对上述竞争，将可能导致本公司核心服
务和产品的市场占有率下滑，进而影响本公司的盈利能力。
4、客户集中度相对较高的风险
目前本公司的收入大部分来自向中海油等客户提供的服务和产品销售。2013年、
2014年和2015年，本公司来自中海油的收入占营业收入的比重分别为60.67%、64.30%
及65.68%。如果这些客户由于国家政策调整、宏观经济形势变化或自身经营状况波动
等原因而导致对本公司服务和产品的需求或付款能力降低，而本公司也无法物色其他可
替代的客户，则将可能对本公司的生产经营产生不利影响。
5、安全生产风险
作为综合型油田服务供应商，公司业务贯穿于海上石油及天然气勘探、开发和生产
的各个阶段，海上平台和船舶在作业过程中面临安全风险。恶劣海洋环境条件可能导致
平台受损及威胁到各类船舶，发生健康安全环保风险。生产安全事件将对公司业绩增长
和公司声誉造成不利影响。
6、海外经营的风险
2015年，公司的经营作业区域在海外继续扩展。2015年，本公司的海外业务收入
达77.00亿元，占当年营业收入的比例达32.55%。
在参与海外市场竞争时，本公司受双边贸易关系、业务所在地相关法规差异、业务
环境差异、当地政策及汇率变化等因素影响。另外，由于目前东南亚、中东、非洲等海
洋石油天然气资源富集的国家和地区政治局势多变，远期经济、政治局势也难以把握，
本公司将可能面临战争、突发政治事件、经济混乱等风险。此外，本公司在境外为开展
业务而设立的海外子公司和分支机构，受当地法律法规管辖和经营环境影响，也在一定
程度上增加了本公司的协调和管理难度。
2016年3月4日，公司海外子公司COSLDrillingEuropeAS收到StatoilPetroleumAS
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关于提前终止COSLINNOVATOR作业合同和暂停COSLPROMOTER作业合同的通知。
目前，经过双方协商，COSLPROMOTER于2016年3月18日起已恢复为StatoilPetroleum
AS作业，截至本募集说明书签署日，双方对于COSLINNOVATOR的作业合同尚未达
成一致意见。上述两份作业合同信息可详见本募集说明书“第六节财务会计信息八、
其他重要事项（三）资产负债表日后事项”。
7、资本开支面临不确定性
作为一家海上油田服务公司，本公司拥有并操作一支由钻井平台、近海工作船、物
探船和勘察船等大型装备所组成的庞大船队，同时也投资购置多种高科技设备和工具。
本公司的竞争力，部分取决于本公司能否及时就这些项目做出相应的资本开支。
本公司每年制定和更新当年和未来几年资本开支及投资计划。这些计划主要根据本
公司的大型装备状况、本公司的预测现金流量及预计油田服务市场需求而制订。但是，
本公司的资本开支计划受多项风险、或有事件及其他因素所影响，其中某些风险和因素
是本公司无法控制的。这些影响因素可能使得资本开支计划无法按原计划进行，从而使
本公司的经营业绩和财务状况受到不利影响。
（三）管理风险
1、关联交易占比较高的风险
公司与海油总公司及其包括中海油在内的其他下属公司存在较多的关联交易，主要
体现在为关联方提供海上油田服务获得收入方面。2013年、2014年和2015年，公司向
关联方提供劳务的关联交易占营业收入比例分别为63.61%、66.69%和67.17%。
公司与中国海洋石油有限公司等关联人之间存在较多的关联交易，这是由于中国海
洋石油对外合作开采海洋石油的专营制度和其发展历史所决定的，符合国家产业政策要
求。这些关联交易构成公司主要业务收入来源，为公司发展发挥了巨大的作用。通过公
司上市以来公司业绩的稳步增长可以证明这些关联交易是实现公司发展不可或缺的部
分。公司关联交易根据公开招投标或议标确定合同价格，体现了公平、公正、公开的原
则，有利于公司主营业务的发展，有利于确保股东利益最大化。同时公司按照上交所、
联交所有关要求，定期真实完整地披露有关信息。事实证明，这些关联交易的存在是必
要的，今后仍将持续。
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如果在未来的经营活动中本公司的关联交易未能履行相关决策和批准程序或不能
严格按照公允价格执行，将可能影响本公司的正常生产经营活动，从而损害本公司和股
东的利益。
2、技术及人才竞争的风险
目前，石油行业在世界范围内出现人才匮乏的现象，包括地质工程师、钻井工程师
等专业技术人员比较紧缺，导致行业内的人才竞争十分激烈。随着世界领先的外资油田
服务公司和化工公司进入，国内的人才竞争将进一步加剧。由于近年来不断的科技投入
沉淀，技术水平有了长足的进步，新研发的高端装备不断投入市场并取得较好的效益，
但相对于行业先进公司的技术实力和水平还有一定的差距，关键技术和设备受制于人的
风险，技术素质高、业务能力强的高端人才缺乏的风险依然存在。
（四）政策风险
1、行业监管和政策变动可能产生的风险
本公司的经营活动受到我国政府许多方面的监管和产业政策的调控，包括重大项目
的批准、生产及服务许可证的颁发、行业特种税费和环保及安全标准等。因此，本公司
在实施业务战略以及开发和拓展业务或最大限度增加盈利能力方面有可能由此受到较
大的限制。我国政府关于油气行业与石油化工行业的某些政策未来发生的变化也可能会
对公司的经营造成影响。
同时，我国还在努力推进油气行业改革。2013年11月，《中共中央关于全面深化
改革若干重大问题的决定》在十八届三中全会通过，《决定》指出，“凡是能由市场形
成价格的都交给市场，政府不进行不当干预”，“推进水、石油、天然气、电力、交通、
电信等领域的价格改革，放开竞争性环节价格”，为油气行业改革提供了指导方针。国
务院办公厅2014年发布的《能源发展战略行动计划（2014-2020年）》中提出：分离自
然垄断业务和竞争性业务，放开竞争性领域和环节，推动能源投资主体多元化，深化国
有能源企业改革；推进石油、天然气等领域价格改革，有序放开竞争性环节价格。2015
年，国务院批转国家发改委《关于2015年深化经济体制改革重点工作的意见》，要求
研究提出石油天然气体制改革总体方案，在全产业链各环节放宽准入。
虽然这些改革在总体上将会推动国内油气行业市场化进程，促进油田服务行业长期
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健康发展，本公司也将因此受益，但油气改革过程对油田服务行业市场竞争格局以及国
内油气价格走势的影响仍存在不确定性。
2、税收优惠政策变动的风险
税收政策是影响本公司经营的重要外部因素。根据我国政府颁布的有关税费政策，
本公司目前需缴纳包括企业所得税、增值税、营业税等在内的多种税项。公司一直高度
重视税务风险管理，但若与本公司经营相关的税收政策发生重大调整，则公司的经营业
绩和财务状况仍可能受到不利影响。
根据2008年1月1日起施行的《中华人民共和国企业所得税法》，企业所得税率
为25%。2008年10月30日，本公司获得天津市科学技术委员会、天津市财政局、天
津市国家税务局、天津市地方税务局联合下发的高新技术企业证书，从2008年1月1
日起有效期为三年。本公司于2009年获得天津市国家税务局海洋石油税务分局的《纳
税人减免税备案报告》。根据该备案报告，2009年及2010年企业所得税率批准为15%。
本公司于2012年2月获得天津市国家税务局海洋石油税务分局的《企业所得税减免税
备案报告》。根据该备案报告，2011年1月至2014年9月企业所得税率批准为15%。
本公司于2014年10月通过再认定获得高新技术企业证书，有效期为三年，并于2015
年1月获得天津市国家税务局海洋石油税务分局的《企业所得税减免税备案报告》。根
据该备案报告，2014年10月至2017年9月企业所得税率批准为15%。
本公司下属子公司天津中海油服化学有限公司于2008年10月获得天津市科学技术
委员会、天津市财政局、天津市国家税务局、天津市地方税务局联合下发的高新技术企
业证书，享受15%的企业所得税优惠税率，有效期三年；于2011年11月通过再认定获
得高新技术企业证书，有效期三年；2014年通过再认定获得高新技术企业证书，于2014
年10月至2017年9月享受15%的企业所得税优惠税率。
公司及下属子公司能否取得并保持该项企业所得税税率优惠政策，在于是否能符合
有关税务规则所规定的年度指标，主要指标包括但不限于高新技术产品（服务）收入占
企业总收入比例、研发费用总额占同期销售收入比例、科技人员占职工总人数比例等。
公司不能保证将来能够达到相关税务规则的各项指标，或相关税收政策不会发生重大变
化，从而可能面临所得税税率优惠变动的风险。
3、国家环保政策日趋严格的风险
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公司的日常生产经营活动中存在对环境造成污染和损害的风险。例如，海上作业的
钻井平台存在着原油/天然气泄漏、钻屑、泥浆、污油水和废弃物排放等污染海洋环境
的风险；海上运输船舶存在着船舶碰撞、触礁、搁浅、火灾或者爆炸等引起的海难事故，
造成海洋环境污染的风险。
公司遵照国家有关环保的法律及法规要求，积极推进与环境保护和污染治理有关的
各项工作，在新建或技改项目实施及日常运营过程中充分考虑环保政策的要求，确保以
合理的成本达到相关法律和政策的要求。为履行环保义务，本公司一直致力于制定有效
的环保措施，包括控制污染物的排放量，开展合规性评估，完善环境应急防控体系，环
保设施的标定和督查等。
随着国家对环境保护要求的不断提高，对公司的设备、管理能力和技术水平提出更
高的要求，从而可能会增加公司用于环保的支出以及相应的经营成本。
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第三节发行人及本期债券的资信状况
一、信用评级报告的主要事项
（一）信用评级结论及标识所代表的涵义
根据大公国际出具的《中海油田服务股份有限公司2016年公司债券（第一期）信
用评级报告》（大公报D【2016】168号），大公国际评定发行人的主体信用等级为AAA，
本期债券的信用等级为AAA，该级别的涵义为发行人偿还债务的能力极强，基本不受
不利经济环境的影响，违约风险极低。
（二）信用评级报告的主要内容
1、主要优势/机遇
（1）公司通过租赁钻井平台方式增强装备力量和优化装备结构，深水作业能力进
一步提升；
（2）2013年以来，公司加强科技研发力度，取得了一系列油田技术成果；
（3）公司国际业务保持了较高比重，分散的业务区域结构有利于公司降低经营风
险；
（4）2013年以来，公司保持了良好的经营性现金获取能力。
2、主要风险/挑战
（1）国际原油价格持续下跌导致油气公司勘探开发投资规模下降，短期内将导致
油田服务市场空间受到压缩、市场竞争加剧，服务价格及利润将有所下降；
（2）2013年以来，受原油价格大幅下跌、石油公司缩减投资、油田服务行业供过
于求等因素影响，公司毛利率逐年下降，其中2015年公司营业收入和营业利润均大幅
下降，短期内难以改善；
（3）公司业务对中海油的依存度很高，客户集中度较高。
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（三）跟踪评级的有关安排
自评级报告出具之日起，大公国际将对发行人进行持续跟踪评级。持续跟踪评级包
括定期跟踪评级和不定期跟踪评级。
跟踪评级期间，大公国际将持续关注发行人外部经营环境的变化、影响其经营或财
务状况的重大事项以及发行人履行债务的情况等因素，并出具跟踪评级报告，动态地反
映发行人的信用状况。
跟踪评级安排包括以下内容：
1、跟踪评级时间安排
定期跟踪评级：大公国际将在本期债券存续期内，在每年发行人发布年度报告后两
个月内出具一次定期跟踪评级报告。
不定期跟踪评级：大公国际将在发生影响评级报告结论的重大事项后及时进行跟踪
评级，在跟踪评级分析结束后下1个工作日向监管部门报告，并发布评级结果。
2、跟踪评级程序安排
跟踪评级将按照收集评级所需资料、现场访谈、评级分析、评审委员会审核、出具
评级报告、公告等程序进行。
大公国际的跟踪评级报告和评级结果将对发行人、监管部门及监管部门要求的披露
对象进行披露。
3、如发行人不能及时提供跟踪评级所需资料，大公国际将根据有关的公开信息资
料进行分析并调整信用等级，或宣布前次评级报告所公布的信用等级失效直至发行人提
供所需评级资料。
二、发行人资信情况
（一）发行人获得主要贷款银行的授信及使用情况
发行人财务状况和资信情况良好，与商业银行等金融机构保持长期合作关系，授信
额度充足，间接债务融资能力较强。
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截至2015年12月31日，公司已获得中国银行、中国工商银行、汇丰银行等多家
机构的授信合计458.9亿元，其中已使用授信额度为135.6亿元，尚未使用的银行授信
额度为323.3亿元。
自2015年12月31日至本募集说明书签署日，公司授信额度未发生大幅下降情况。
（二）最近三年与主要客户发生业务往来时，是否有严重违约现象
最近三年，本公司与主要客户发生重要业务往来时，未曾发生严重违约行为。
（三）最近三年发行的债券、其他债务融资工具以及偿还情况
发行人子公司COSLSingaporeCapitalLtd.于2015年7月30日分别完成发行第一批
和第二批欧洲中期票据。第一批欧洲中期票据总票面值为5亿美元，利息于每年1月
30日和7月30日各支付一次，债券票面利率为3.50%，到期日为2020年7月30日。
第二批欧洲中期票据总票面值为5亿美元，利息于每年1月30日和7月30日各支付一
次，债券票面利率为4.50%，到期日为2025年7月30日。
（四）本次发行后的累计公司债券余额及其占发行人最近一期净资产的比例
截至2015年12月31日，发行人累计公司债券余额为15亿元。如发行人本次申请
的公司债券经中国证监会核准并全部发行完毕后，公司累计公司债券余额为115亿元人
民币，占公司2015年12月31日经审计的合并报表所有者权益的比例为24.56%，未超
过公司净资产的40%。
（五）近三年的主要财务指标
图表1发行人最近三年及一期合并口径的主要财务指标如下：
项目2015年12月31日2014年12月31日2013年12月31日
流动比率（倍）1.301.661.72
速动比率（倍）1.241.571.64
资产负债率（%）49.9345.5352.99
项目2015年度2014年度2013年度
利息倍数2.9814.8312.08
贷款偿还率100%100%100%
利息偿付率100%100%100%
上述财务指标计算公式：
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（1）流动比率=流动资产/流动负债
（2）速动比率=（流动资产-存货）/流动负债
（3）资产负债率=负债总额/资产总额
（4）利息倍数=（税前利润+利息支出）/利息支出
（5）贷款偿还率=实际贷款偿还额/应偿还贷款额
（6）利息偿付率=实际支付利息/应付利息
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第四节增信机制、偿债计划及其他保障措施
本期债券为无担保债券。本期债券发行后，公司将根据债务结构情况进一步加强公
司的资产负债管理、流动性管理和募集资金使用管理，按计划及时、足额地准备资金用
于每年的利息支付及到期本金的兑付，以充分保障投资者的利益。
一、偿债计划
（一）偿债资金来源
1、良好的盈利能力是偿还本期债券本息的保障
2013年、2014年及2015年，公司合并口径实现的营业收入分别为2,795,793.48万
元、3,372,018.53万元及2,365,398.01万元，实现归属于母公司股东的净利润分别为
671,596.71万元、749,205.75万元及107,390.71万元，良好的盈利能力是公司偿还本期
债券本金和利息的有力保障。
2、经营活动现金流量较好
公司偿债资金将主要来源于日常经营所产生的现金流。近年来公司积极实施管理提
升，经营活动产生的现金流量净额持续为正，公司最近三年合并口径实现的经营活动产
生的现金流量净额分别为846,318.65万元、1,015,965.92万元及655,622.61万元，能够
为本期债券还本付息提供较为充分的保障。
3、银行授信额度充足
截至2015年12月31日，公司已获得中国银行、中国工商银行、汇丰银行等多家
机构的授信合计458.9亿元，其中已使用授信额度为135.6亿元，尚未使用的银行授信
额度为323.3亿元。
（二）偿债应急保障方案
公司长期以来保持稳健的财务政策，注重对流动性的管理，资产流动性良好。截至
2015年12月31日，公司合并财务报表口径下流动资产余额为2,740,143.70万元，其中
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存货为132,824.99万元。若出现公司现金不能按期足额偿付本期债券本息时，可以通过
变现存货等方法来获得必要的偿债支持。
二、偿债保障措施
为维护本期债券持有人的合法权益，本公司为本期债券采取了如下的偿债保障措施。
（一）设立专门的偿付工作小组
本公司指定CFO牵头负责协调本期债券的偿付工作，并通过公司其他相关部门，
在每年的财务预算中落实安排本期债券本息的兑付资金，保证本息的如期偿付，保证债
券持有人的利益。
在债券存续期间，由计划资金部牵头组成偿付工作小组，组成人员来自公司计划资
金部、财务部等相关部门，负责利息和本金的偿付及与之相关的工作。
（二）切实做到专款专用
本公司将制定专门的债券募集资金使用计划，相关业务部门对资金使用情况将进行
严格检查，切实做到专款专用，保证募集资金的投入、运用、稽核等方面的顺畅运作，
并确保本期债券募集资金按照本募集说明书披露的用途使用。
（三）充分发挥债券受托管理人的作用
本公司已按照《管理办法》的规定，聘请中金公司担任本期债券的债券受托管理人，
并与中金公司订立了《债券受托管理协议》，从制度上保障本期债券本金和利息的按时、
足额偿付。
本公司将严格按照《债券受托管理协议》的规定，配合债券受托管理人履行职责，
定期向债券受托管理人报送发行人承诺履行情况，并在可能出现债券违约时及时通知债
券受托管理人，便于债券受托管理人根据《债券受托管理协议》采取其他必要的措施。
有关债券受托管理人的权利和义务，详见本募集说明书“第九节债券受托管理人”。
（四）制定债券持有人会议规则
本公司已按照《管理办法》的相关规定为本期债券制定了《债券持有人会议规则》。
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《债券持有人会议规则》约定了本期债券持有人通过债券持有人会议行使权利的范围、
程序和其他重要事项，为保障本期债券本息及时足额偿付做出了合理的制度安排。
有关《债券持有人会议规则》的具体内容，详见本募集说明书“第八节债券持有
人会议”。
（五）严格的信息披露
公司将遵循真实、准确、完整的信息披露原则，使公司偿债能力、募集资金使用等
情况受到债券持有人、债券受托管理人和股东的监督，防范偿债风险。公司将按《债券
受托管理协议》及相关主管部门的有关规定进行重大事项信息披露。
三、违约责任及解决措施
（一）本期债券违约的情形
本期债券的违约情形详见本募集说明书“第九节、二、（六）违约责任”。
（二）针对发行人违约的违约责任及其承担方式
1、发行人承诺按照本期债券募集说明书约定的还本付息安排向债券持有人支付本
期债券利息及兑付本期债券本金，若发行人不能按时支付本期债券利息或本期债券到期
不能兑付本金，对于延迟支付的本金或利息，发行人将根据逾期天数按逾期利率向债券
持有人支付逾期利息，逾期利率为本期债券票面利率上浮50%。
2、当发行人未按时支付本期债券的本金、利息和/或逾期利息，或发生其他违约情
况时，债券持有人有权直接依法向发行人进行追索。债券受托管理人将依据《债券受托
管理协议》在必要时根据债券持有人会议的授权，参与整顿、和解、重组或者破产的法
律程序。如果债券受托管理人未按《债券受托管理协议》履行其职责，债券持有人有权
追究债券受托管理人的违约责任。
3、如果《债券受托管理协议》项下的发行人违约事件发生，单独和/或合计代表本
期债券50%以上有表决权的未偿还的债券持有人可通过债券持有人会议形成决议，并以
书面方式通知发行人，宣布本期债券本金和相应利息，立即到期应付。
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（三）争议解决方式
发行人和投资者双方对因上述情况引起的任何争议，首先应在争议各方之间或经由
债券受托管理人协调进行协商解决，协商解决不成的，任一方有权向中国国际经济贸易
仲裁委员会提请仲裁，适用申请仲裁时该会现行有效的仲裁规则。仲裁地点在北京，仲
裁裁决是终局的，对发行人及投资者均具有法律约束力。
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第五节发行人基本情况
一、公司基本情况
法定名称：中海油田服务股份有限公司
英文名称：ChinaOilfieldServicesLimited
住所：天津市塘沽区海洋高新技术开发区河北路3-1516
境内股票上市地：上海证券交易所
境内股票简称：中海油服
境内股票代码：601808
法定代表人：李勇
成立时间：2001年12月25日
组织机构代码71092921-X
营业执照注册号：6124
注册资本：477,159.2万元
办公地址：北京市东城区东直门外小街6号海油大厦9楼902室
信息披露事务负责人王保军
电话：
传真：
公司网址：
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