世界上最龌龊的种族2018 年实现营业收入为 17.84 亿元，较上年同期增 38.16%；归母净利润 1.32亿元，同比增加 57.91%。具体来看，2018 年公司仓储业务进入发展期，根据我们的统计，截止 18 年底，仓库使用面积合计达到大约 35 万平米，收入达到3.23 元，同比增加 95.18%；货代业务也进入稳定期，实现收入 7.97 亿元，同比增加 25.74%。同时，交易业务收入规模翻一番；公司业绩处于快速成长期。2018 年因高毛利仓储业务的占比提升，物流业务里能力有所提升，毛利率提升至 20.04%；未来，随着高毛利率仓储业务的持续发展，以及交易业务的逐完善，公司物流业务盈利能力有望持续提升，交易业务盈利能力有望改善，公司盈利能力继续提升。
公司为阿克苏、陶氏、巴斯夫等优质化工企业提供一站式物流服务， 货运代理、仓储、运输多板块联动；同时以上海为核心，依托自有仓库资源、强大的运输网络、仓配一体化、管理规范化、集成化工物流信息系统等几大体系配合逐步完善国内外物流体系，基于华东地区通过并购、扩建等方式布局全国。 1）募投扩大自有核心仓库。募投项目增加上海、辽宁、陕西、江苏等地的仓库建设，加大仓储、运输业务布局，将进一步扩大业务承接能力； 2） 并购提速加速全国布局。 2018 年公司分别以 2.06 亿元收购天津至远从而获得南京全程物流 100%股权，南京全程占据南京化工园区重要资源；同时以 1.45 亿元收购镇江物流82%的股权，进一步强化公司江苏以及长三角区域布局，有利于提升公司的综合竞争能力和增强综合盈利能力。3）11 个集群建设已过半。 根据我们的统计，公司在上海、江苏南京、镇江、西安、广州、昆山、辽宁铜川等地的布局都在稳步进行中，全国 11 个区域的布局已完成近一半，随着全国布局的完成，公司规模盈利能力有望进一步提升。
风险提示：贸易摩擦导致客户订单量低于预期；新建仓库资质获批进程低于预期；危化品运输储存事故高于预期；